CCME在纳斯达克股价走势图 CCME的股价，随着多空双方的战斗而起伏成一个“M”型。 数据来源：i美股网站
右为CCME老板程征资料图片 作者： 南方周末记者 冯禹丁
一家福建公司如何登陆纳斯达克，如何与做空者激战，又如何跌入粉单市场？
如今，这家公司被纳斯达克摘牌，入股的明星投资者起诉它要求赔偿投资损失，而最大的赢家，当数它的福州老板们
不到一年的时间里，中国高速传媒控股公司(CCME)在纳斯达克的股价图定格成一个“M”，形似它的福建老板之前创立的洋快餐品牌“曼德夫”的Logo。
2011年5月19日，CCME公告宣布接到纳斯达克摘牌通知书，股票转至粉单市场恢复交易。
此前两个月，CCME已被纳斯达克停牌。停牌的重要原因，是其拒绝配合审计机构德勤审查其银行账户，导致德勤辞职，再连锁反应似的导致CFO、董事等先后辞职。那些银行账户里究竟隐藏着什么，至今还是个秘密。
此后，粉单市场上的CCME，“M”的另一边还在继续下跌。
历经为期半年的拉锯战之后，一个“价值投资”的神话就此破灭，但其背后隐藏的诸多悬疑，还没有散去。
明星“背书”者
这也是众多投资者放心买入这只股票最主要的原因——虽然同是通过RTO方式在美上市，但它在中概股中有着鹤立鸡群的背书者
半年前，美股投资者Solar发现了一只潜力股：“它是中国最大的长途巴士广告经营商；有国际知名的专业投资公司(CV Starr)参股；有信誉良好的国际审计公司(德勤)进行过专业的第三方调查和审计；又被《福布斯》评为‘2011最具潜力公司’榜首。”
这家公司就是CCME，中文名为中国高速传媒。
实际上这家“股价被严重低估”公司惊喜的发现者，远不止Solar一人。
《福布斯》杂志年初报道称，美国的价值投资者麦克·可扎(Mike Koza)也重仓了这家“兼顾了成长性和价值的中国公司”。
麦克并未对这家公司进行多少实地调研，他的信心主要来自胜达国际集团(Starr)。
胜达是1943年注册于巴拿马的投资公司，由AIG(美国国际集团)前CEO担任主席，在业界知名度很高。
在对CCME进行了“为期4个月的尽职调查”之后，2010年1月12日双方签署投资协议，胜达以3000万美元买进100万股CCME新发行的可转换优先股成为其第三大股东，每股买进价位为30美元，同时认购155万股普通股的认股权证，平均下来每股价格低于9美元。
这也是众多投资者放心买入这只股票最主要的原因——虽然同是通过RTO方式在美上市，但它在中概股中有着鹤立鸡群的背书者。
RTO上市的中国公司多是由一些小型会计师事务所担任审计，小型对冲基金充当股东，造假行为在财务报表里能很明显地被行家识破。但CCME不同，除了显赫的股东之外，其独立审计机构德勤也是“四大”之一，而且CCME的报表做得“非常漂亮”，“专业人士都找不出漏洞”。
胜达入股CCME的缘起，目前并不清楚。两个月后，德勤顺利出具了CCME2009年审计报告，报告显示当年CCME净利润达4200万美元。
在这份财报的数据支持下，2010年6月，CCME顺利转板纳斯达克，每股发行价为12美元。
大股东谜团
程征以何对价、为何愿意把自己公司的40%的股份转让给林家兄弟，外界无从知晓。按照常理，他没有理由在自己“日进斗金”的公司上市前半年，转让如此巨大的一笔财富给他人。
CCME的前身福建分众传媒，成立于2003年。此分众与比另一家更为知名的上海分众并无任何关系。
程征，39岁，CCME董事长兼CEO，福建人，在工商登记中是“大专”学历，SEC的公司披露文件则显示他1994年从云南大学毕业，获得经济学本科学位。
在创立福建分众之前五年，程征一直在做一家“山寨版麦当劳”——“曼德夫”。
“曼德夫”隶属于香港曼德夫集团。香港曼德夫集团与香港上市公司武夷药业拥有同一办公地址和电话号码。
武夷药业的控股股东，正是后来在CCME占股一度达到40.5%的大股东，程征的福州老乡——林欧文、林庆平兄弟。
福建分众成立两年后转型，组建中国高速频道进入城际巴士车载广告行业。
此后，中国高速频道开始谋求通过RTO方式赴美上市。
反向收购的壳公司叫TMI。牵线搭桥的是在中国设有办公室的投行Sinova资本。
谈判从2009年初一直持续到9月，几经周折才完成反向收购。高速频道的估值为3亿美元左右，其中大部分以上市公司股票体现，另一部分则是上市公司承诺2010年给程征和林氏兄弟3000万美元现金。
上市时，高速频道的审计师是一家位于美国丹佛的只有10个会计师的小型会计事务所。
在与TMI谈判的同时，2009年4月23日，香港曼德夫40.5%的股份被转到林家兄弟的公司Thousand Space和Bright Elite名下。蹊跷的是，工商资料中并无香港税务部门出具相关的印花税和交易税发票。另一件奇怪的事是，在2009年年报中，CCME将上述40.5%股份转移的交易日期披露为“2007年2月16日”。
程征以何对价、为何愿意把自己公司的40%的股份转让给林家兄弟，外界无从知晓。按照常理，他没有理由在自己“日进斗金”的公司上市前半年，转让如此巨大的一笔财富给他人。
但能够确定的是，这一操作并非临时起意——在工商资料中，早在1年前的2008年5月3日，武夷药业财务总监孔维钊出任香港曼德夫财务董秘。
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