本报记者 姚博海 北京报道
性情的王功权似乎要将这场私奔进行到底,在5月16日发表“私奔”宣言3天后,有人发现他和王琴在美国双宿双飞。真性情的他可以畅快地游玩于异国他乡,但对于鼎晖投资来说,这场危机公关才刚刚开始。
灵魂没了,鼎晖创投怎么办?
王功权的出走,受影响最大的莫过于鼎晖投资。事实上,在他到来之前,鼎晖投资(下称鼎晖)并没有VC业务。2005年,离开IDG的王功权加盟了鼎晖,第二年,即建立鼎晖创投,而就目前整个事件对于鼎晖的影响来说,也仅限于鼎晖创投。
根据Chinaventure统计数据显示,鼎晖创投截至目前一共发行了两只美元基金:鼎晖创投基金一期,募集资金2.1亿美元,募集时间为2006年3月;鼎晖创投基金二期,募集资金5.05亿美元,募集时间为2008年7月。
“两只基金应该都属于后期,其中的经理人黄炎、陈文江等人都非常优秀,对于所投公司来说应该不会有太大影响。” Chinaventure研究总监李玮栋坦言。但对于LP来说,作为两只基金的灵魂人物,王功权的出走所带来的影响还无法确定。
在VC/PE基金的日常投资决策流程中,由投资机构合伙人组成的基金投资决策委员会居于核心地位(部分机构还会引入LP代表),与基金相关的战略规划、项目决策、资本运作、团队调整等重大事项,均需经过基金投资决策委员会的研究讨论,并在得到半数或全数表决通过后方可执行。机构的重要合伙人,往往在表决中拥有一票否决权。
显而易见的是,王功权非正常离职后,鼎晖创投基金的投资决策委员会无法与其取得联系,因此,基金的后续募资、项目投资决策、投后管理及退出等关键环节无疑都将暂时陷入停滞,身为基金出资人的LP权益当然也会受到较大影响。
利益受影响,LP会不会诉诸法律?
5月17日,鼎晖曾通过内部邮件形式致电LP:“尊敬的鼎晖有限合伙人:您或许已通过功权的微博获悉,他最近要花一段时间处理私事,我们真心希望他能尽早处理好这些事务之后,集中精力投入工作。鼎晖创投和鼎晖的全面工作目前都正常运行,鼎晖的合伙人及员工均在勤奋工作,以保证我们对有限投资人的承诺能够正常有序地开展、没有影响。”
“这件事肯定会有影响,他是核心合伙人,LP投基金都会有相应的条款约束,因为他的离开,整个基金团队的下一步运作和发展都会受到很大打击,短期内如果找不到合适替代人员,基金的运行会成问题。”达晨创投北京总经理晏小平说。不过,晏小平同时表示,由于自身所处的是人民币基金,在LP的协议上可能有所不同,毕竟国内创投公司还没有出过类似先例。
利益受影响,LP们会不会诉诸法律?作为美元基金的代表,曾与王功权一起投资过奇虎的红杉资本副总裁徐峥认为,这件事LP诉诸法律的可能性并不太大。“最坏的情况也就是这两只基金停止运行。”据他介绍,通常协议里都会有保证LP利益的相关规定。LP投资基金还是看重基金管理人本身的能力,一旦管理人发生变更,在国外最常见的做法是LP介入到管理层中,或者是基金停止运行(时间一般为6个月)直到找到合适的替代者。
据李玮栋介绍,目前国内外的有限合伙制VC/PE基金,一般会在合伙协议中对基金合伙人的责任和义务作出一些规定。比如:在合伙企业解散或清算之前,除法律规定的事项出现以外,未经全体合伙人同意且由其承担因此造成的损失前,不得要求退伙;当基金管理团队的核心成员意外身故或离开基金,LP 有权自动中止向基金进行资金承诺和后续投资,恢复与否,需要由LP 集体投票决定。
月下私奔,为了排解投资压力?
5月20日,王功权再次在微博上发言:“刚和前妻杨雪峰通了电话。她提醒我注意安全、处理好各方面待办问题。她是我吉林工大的校友,我和她1982年相识,1983年相恋,1986年结婚,1987年生一女,1988年随行海南,1991年参与创办万通,1994年始赋闲相夫教子。2005年因我犯生活作风错误严重,她开车把我拉到民政局离婚处,坚决地把我开除家籍。”
一时间,网上也掀起了对于王功权本人感情生活的质疑,更多人开始关注起投资人这个特殊群体的生活状态。
“这么说吧,一般人都会觉得投资人是比较神秘的,或者是高高在上的,自从有了微博,投资人就平民化了,以往来说,私奔是一件非常私人的事情,如果这事排除炒作可能的话,只能说是私奔在微博上被公有化了。”戈壁创投的一位投资人表示。
而在徐峥看来,随着热钱的不断涌入,VC/PE面临的竞争越来越大,压力也随之而来。“以前谈项目竞争对手只有那几个熟悉的公司,企业的估值也很合理,现在,因为国内创业板的开启,许多企业家的议价能力也强了,而我们拿着LP的钱就必须把钱花出去,花到位,没有压力是不可能的。可以说投资人是真正的‘空中飞人’。”
不过,徐峥并不认为王功权会因为压力而选择“私奔”。“和他一起投过几个项目,感觉他是一个很感性的人,对于工作中的压力处理得很得心应手,并且他们的基金也做得不错,‘私奔’应该还是出于他的个人喜好。”
在投资圈里,也并非都是工作和感情无法兼顾的案例。清科创投CEO倪正东和《创业邦》CEO兼出版人南立新就是一对“模范夫妻”。此前记者采访倪正东时,他就曾表示:“我的家庭很幸福,爱人(南立新)是事业上的伙伴,更是人生路上的伴侣,我们有各自独立的事业,也有一个共同的家庭。我们有一个可爱的女儿。业余时间,我喜欢听音乐、钓鱼、打高尔夫。”